Netflix perde US$ 30 bilhões e aponta Brasil como vilão fiscal: impactos e oportunidades para prestadores de serviços

Na esteira de um balanço trimestral abaixo do consenso de mercado, a Netflix viu seu valor de mercado desabar cerca de US$ 30 bilhões em apenas uma sessão, apontando o Brasil como o vilão fiscal nessa equação.

Apesar do lucro de US$ 3,2 bilhões e receita de US$ 11,51 bilhões no terceiro trimestre, a surpresa negativa veio de um custo retroativo de US$ 619 milhões decorrente da decisão do STF sobre a CIDE-Royalties — um tributo de 10% sobre remessas internacionais que passou a incidir retroativamente sobre o licenciamento de marcas no país.

Este cenário impacta diretamente a lucratividade da gigante do streaming e cria oportunidades para prestadores de serviços contábeis e fiscais, que agora precisam se preparar para demandas em apuração tributária e planejamento estratégico.

Um baque de US$ 30 bilhões e um vilão fiscal inesperado

Na esteira de um balanço trimestral abaixo do consenso do mercado, a Netflix viu suas ações caírem quase 8% no pregão entre a noite de ontem e a manhã desta quarta-feira, provocando uma erosão de cerca de US$ 30 bilhões em seu valor de mercado.

Em poucas horas, a avaliação da gigante do streaming despencou de US$ 527,4 bilhões para US$ 490,7 bilhões, acendendo o sinal de alerta entre investidores e analistas.

De acordo com a própria companhia, o estopim desse tombo foi o custo retroativo de US$ 619 milhões gerado pela decisão do STF que ampliou a CIDE-Royalties sobre remessas internacionais no Brasil, um impacto fiscal não previsto que passou a pesar nos resultados.

Resultados trimestrais abaixo do consenso

No terceiro trimestre de 2025, a Netflix reportou lucro líquido de US$ 3,2 bilhões, mantendo a geração de caixa sólida mesmo diante dos desafios fiscais inesperados.

A receita atingiu US$ 11,51 bilhões, representando um avanço de 17,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado pela performance de grandes lançamentos e aumento do engajamento.

• Lucro líquido: US$ 3,2 bilhões
• Receita: US$ 11,51 bilhões (alta de 17,2% ano a ano)
• Margem operacional afetada: impacto de US$ 619 milhões pela disputa com o Fisco brasileiro
• Reação do mercado: queda de quase 8% no after-hours e no pré-mercado

A combinação de resultados robustos e o custo fiscal retroativo surpreendeu investidores, que ajustaram rapidamente suas projeções, pressionando as ações da empresa e destacando a relevância de fatores tributários nas análises de performance.

A disputa tributária brasileira e seus impactos

Em agosto, o STF confirmou a aplicação retroativa da CIDE-Royalties de 10% sobre remessas internacionais relacionadas a licenciamento de marcas e propriedade intelectual. A cobrança incide sobre pagamentos feitos pela Netflix Brasil à sua matriz nos EUA.

A decisão reverteu entendimentos judiciais anteriores que isentavam a empresa dessa taxa. Com isso, a Netflix teve de contabilizar, de uma só vez, um custo adicional de US$ 619 milhões relativo ao período de 2022 até o terceiro trimestre de 2025.

Além do impacto pontual, estima-se um custo contínuo de cerca de US$ 40 milhões por trimestre, o que representa aproximadamente 0,5% das despesas totais da companhia.

• CIDE-Royalties: 10% de tributo sobre remessas de IP
• Período retroativo: 2022 a Q3 2025
• Custo inicial: US$ 619 milhões
• Custo recorrente: US$ 40 milhões/trimestre

Esse aumento de despesa não previsto afetou diretamente a margem operacional da Netflix, ofuscando o sólido desempenho de receita e engajamento e mostrando como decisões fiscais podem alterar drasticamente projeções de lucro.

Desafios e oportunidades para prestadores de serviços contábeis

As recentes mudanças fiscais, especialmente a aplicação retroativa da CIDE-Royalties, reforçam a necessidade de um acompanhamento constante das decisões judiciais e da legislação tributária. Prestadores de serviços contábeis devem adaptar seus processos para garantir que clientes permaneçam em conformidade e evitem surpresas financeiras.

Entre os principais pontos de atenção, destacam-se:

• Monitoramento contínuo de julgados e normativos: acompanhar publicações do STF e da Receita para identificar impactos imediatos;
• Revisão de contratos de licenciamento: avaliar cláusulas de tributação internacional e provisionar possíveis ajustes retroativos;
• Contingenciamento de custos: estimar e registrar provisões para encargos não previstos, minimizando oscilações na demonstração de resultados;
• Gestão de obrigações acessórias: assegurar o correto preenchimento de declarações e relatórios fiscais relacionados a transferências internacionais;
• Análise de cenários e simulações: projetar impactos financeiros e recomendar estruturas que mitiguem riscos tributários futuros.

Ao reforçar o planejamento tributário e a apuração detalhada de tributos, contadores e consultores fiscais estarão mais bem preparados para oferecer orientações estratégicas, ajudando clientes a navegarem em um ambiente tributário cada vez mais dinâmico e complexo.

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Fonte Desta Curadoria

Este artigo é uma curadoria do site Exame. Para ter acesso à matéria original, acesse Netflix perde US$ 30 bilhões em valor de mercado — e aponta Brasil como vilão fiscal